Simulador · WACC

Simulador de WACC, camada por camada

Monte o custo do capital próprio pelo CAPM com risco país e tamanho, junte o custo da dívida depois do IR e veja o WACC se formar, com sensibilidade ao beta e ao peso da dívida.

Formato: Interativo, direto no navegador
Tempo: 10 minutos com as premissas de mercado em mãos
Frequência: No valuation, na análise de investimentos e na revisão anual do orçamento
Para quem: Controllers, analistas de FP&A e de valuation, donos de empresa e gestores financeiros

Usar o simulador Ver o passo a passo

Antes de simular 0/4
Lendo o resultado 0/3
Depois do simulador 0/2

Ponto-chave 01

Ke pelo CAPM com prêmios

Ponto-chave 02

Dívida mais barata depois do IR

Ponto-chave 03

Beta muda com a dívida

Por que importa

O WACC é o custo médio do dinheiro que financia a empresa: a parte dos sócios, que cobram mais porque correm mais risco, e a parte dos credores, mais barata e com benefício fiscal. Ele é a taxa mínima de retorno de qualquer projeto e a taxa de desconto do valuation. Montar camada por camada mostra de onde vem cada ponto percentual.

Simulador

Monte o seu WACC

Os parâmetros de mercado são exemplos editáveis, não números oficiais. Troque pelos que você usa e acompanhe as camadas e o quadro de sensibilidade.

Custo do capital próprio

Taxa livre de risco % a.a., em dólar

Beta

Beta alavancado da sua empresa

Beta desalavancado do setor

Prêmio de risco de mercado % a.a.

Prêmio de risco país % a.a.

Prêmio de tamanho opcional, 0 se não usar

Moeda do resultado

Inflação esperada no Brasil % a.a.

Inflação esperada nos EUA % a.a.

Dívida e estrutura

Custo da dívida antes do IR % a.a., em reais

Alíquota de IR + CS %

Estrutura de capital

Dívida líquida R$

Patrimônio, a valor de mercado R$

Peso da dívida D/(D+E)

WACC––

Custo do capital próprio–Ke

Custo da dívida líquido–Kd × (1 − IR)

Beta usado––

Sensibilidade: WACC por beta e peso da dívida

Todos os parâmetros de mercado (taxa livre de risco, beta, prêmios, inflação e custo da dívida) são exemplos editáveis, não números oficiais. Troque pelos que a sua empresa ou o seu assessor usam na data da análise e mantenha todas as taxas na mesma moeda.

Passo a passo · 3 etapas

WACC camada por camada

Siga os passos no simulador acima e marque cada um. O progresso fica salvo neste navegador.

0/9 passos feitos 0%

100% feitos. Simulação completa!

Todos os 9 passos feitos. Volte ao simulador sempre que mudar um número e compare com o mês anterior.

Antes de simular

Defina as premissas com coerência.

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Escolha uma moeda e fique nelaSe a taxa livre de risco é em dólar, converta o Ke para reais pela inflação ou use custo da dívida em dólar.
Use beta de empresas comparáveis, desalavancadoO beta de uma empresa sozinha oscila muito; a mediana do setor, realavancada pela sua estrutura, é mais estável.
Pese dívida e patrimônio a valor de mercadoPatrimônio contábil costuma ser bem menor do que o valor de mercado e distorce os pesos.
Use o custo marginal da dívidaÉ a taxa que a empresa pagaria hoje para captar, não a média dos contratos antigos.

Lendo o resultado

O que as camadas contam.

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Veja qual camada pesa mais no KeEm geral é o risco do negócio (beta × prêmio); risco país e tamanho vêm logo atrás.
Compare o WACC com o retorno dos projetosProjeto que rende abaixo do WACC destrói valor, ainda que dê lucro contábil.
Use o quadro para ver o efeito da dívidaNo modo Hamada, mais dívida sobe o beta e o Ke, e o benefício fiscal dos juros puxa o WACC para baixo.

Depois do simulador

Leve o número para as decisões.

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Registre as premissas e a dataWACC sem premissa documentada vira número mágico na planilha de valuation.
Revise quando juros ou estrutura mudaremTaxa livre de risco, risco país e custo da dívida mudam com o mercado; o WACC precisa acompanhar.

Erro comum

Misturar moedas e contar o risco país duas vezes

Um erro clássico é usar taxa livre de risco em dólar, somar o risco país e depois descontar fluxos em reais sem converter. Outro é partir de um título público brasileiro, que já carrega o risco país, e somar o prêmio de novo. Escolha uma base, uma moeda, e mantenha tudo coerente.

Quem preparou

CEO e cofundador da LeverPro, plataforma de FP&A e gestão financeira corporativa. Engenheiro pela UFMG, pós-graduado em Controladoria e Finanças e MBA Executivo pelo Insper.

Próximo passo

Na aula completa de custo de capital eu mostro como escolher cada premissa, como montar o beta a partir de comparáveis e como usar o WACC no valuation e na análise de investimentos.

VALUATION
TIR
CAPEX

Leve para o dia a dia

Volte ao simulador sempre que mudar um número

Preço, custo ou volume mudaram? Troque os valores e veja o efeito na hora, direto nesta página, sem instalar nada.

Usar o simulador

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