SIMULADOR·TIR

Simulador de TIR e VPL

Coloque o investimento, o caixa de cada ano e a sua taxa mínima. Veja na hora o VPL, a TIR, a TIR modificada, os paybacks e se o projeto merece o seu dinheiro.

FormatoInterativo, no navegador
Tempo10 minutos com o fluxo do projeto em mãos
FrequênciaToda vez que um investimento for para aprovação e na revisão anual dos projetos em andamento
Para quemDonos de empresa, controllers, analistas de FP&A e gestores que aprovam investimentos

Usar o simulador Ver o passo a passo

Simulador Cenários Histórico

TIR · AO VIVO Simulador de TIR e VPL

Calculando

Cenário novo42,4%+2,4 p.p.

Cenário base40,0%meta

ResultadoR$ 214 mil+15,1%

Da receita ao resultadoR$ mil

VPL positivo cria valor

TIR acima da TMA

VPL decide entre projetos

Por que usar

A TIR é a taxa que zera o VPL do projeto: o rendimento que ele entrega sobre o dinheiro investido. O VPL é quanto o projeto cria de valor hoje, descontado pela taxa mínima que você exige. Juntos, eles dizem se vale investir e quanto vale.

Simulador

Simule o seu projeto

Os valores iniciais são um exemplo. Troque pelos seus, ajuste o número de anos e compare com um projeto menor no quadro de e se.

Ao vivo

O projeto

Investimento inicial ano 0

Taxa mínima de atratividade TMA ou custo de capital, % ao ano

Horizonte de 1 a 10 anos

anos

Fluxo de caixa livre de cada ano

Ano	Fluxo (R$)	Acumulado

Use o caixa que o projeto gera a mais (ou a menos) a cada ano, depois de impostos. Valor negativo também vale: uma reforma no ano 3, por exemplo.

VPL––

TIR––

TIR modificada–reinvestindo à TMA

Payback simples––

Payback descontado––

Índice de lucratividade–valor presente ÷ investimento

Perfil do VPL: quanto o projeto vale a cada taxa

Caixa acumulado ano a ano

Valores em R$ mil (mi = milhões).

E se? Compare com um projeto menor

Investimento B

Fluxo por ano B

Anos B

Projeto	Investimento	TIR	VPL

Antes de simular

Monte o fluxo certo, ou qualquer taxa vai mentir.

A fazer 0/3

Use fluxo de caixa, não lucro Depreciação não sai do caixa, e capital de giro sai. O que conta é o dinheiro que entra e sai de verdade. 1.1
Coloque só o caixa incremental do projeto Pergunte o que muda no caixa da empresa com o projeto em relação a não fazer nada. 1.2
Defina a TMA antes de olhar o resultado Use o custo de capital da empresa ou o retorno da melhor alternativa. Mudar a taxa depois para aprovar é autoengano. 1.3

Lendo o resultado

Cada indicador responde uma pergunta diferente.

A fazer 0/4

Comece pelo VPL Positivo, o projeto paga a TMA e ainda sobra valor. Negativo, o dinheiro rende mais em outro lugar. 2.1
Confira a TIR contra a TMA no perfil do VPL A TIR é o ponto onde a curva cruza zero. Quanto mais longe da TMA, maior a folga do projeto. 2.2
Prefira a TIR modificada quando houver dúvida Ela reinveste o caixa à TMA e não sofre com fluxos que trocam de sinal mais de uma vez. 2.3
Use o payback descontado como teste de risco Quanto mais tempo o dinheiro demora a voltar, mais o projeto depende de premissas distantes. 2.4

Depois do simulador

Leve a conta para a decisão.

A fazer 0/2

Teste um cenário pior nos fluxos Corte 20% do caixa dos anos finais e veja se o VPL continua positivo. 3.1
Entre dois projetos, decida pelo VPL Use o quadro de comparação: TIR alta em projeto pequeno pode valer menos que um VPL maior. 3.2

Atenção

Escolher o projeto pela maior TIR

TIR é percentual e não mostra o tamanho do ganho. Um projeto de R$ 80 mil com TIR de 34% pode criar menos valor que um de R$ 500 mil com TIR de 17%. E quando o fluxo troca de sinal mais de uma vez, pode haver duas TIRs ou nenhuma. Nesses casos, quem decide é o VPL.

CEO e cofundador da LeverPro, plataforma de FP&A e gestão financeira corporativa. Engenheiro pela UFMG, pós-graduado em Controladoria e Finanças e MBA Executivo pelo Insper.

Próximo passo

Na aula completa de TIR e VPL eu mostro como montar o fluxo incremental do projeto, como definir a TMA e como apresentar a análise para o conselho.

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